ในปี พ.ศ. 2477 นายทองอยู่ พุฒพัฒน์ ผู้แทนราษฎรจังหวัดธนบุรีในขณะนั้น
ได้เชิญผู้แทนตำบลในจังหวัดธนบุรีมาร่วมประชุมเพื่อก่อสร้างพระบรมราชานุสาวรีย์สมเด็จพระเจ้าตากสินมหาราช ณ
บริเวณกลางวงเวียนใหญ่ จังหวัดธนบุรี ที่ประชุมมีความเห็นชอบ และได้ทำหนังสือขอให้รัฐบาล ซึ่งมีพลเอก พระยาพหลพลพยุหเสนา
เป็นนายกรัฐมนตรี ดำเนินการสร้าง แต่รัฐบาลไม่ตอบสนอง
ต้นปี พ.ศ. 2478 คณะผู้ริเริ่มจึงได้ตั้งคณะกรรมการดำเนินการก่อสร้างพระบรมราชานุสาวรีย์ มีนายทองอยู่ พุฒพัฒน์ เป็นประธาน
กราบทูลพระวรวงศ์เธอ พระองค์เจ้าอาทิตย์ทิพอาภาให้ทรงร่วมงานด้วย ทรงประทานความเห็นว่าควรสร้างเป็นรูปนักรบ
โดยจำลองพระบรมรูปแล้วนำไปกราบทูลปรึกษาสมเด็จพระเจ้าบรมวงศ์เธอ เจ้าฟ้ากรมพระยานริศรานุวัดติวงศ์
ขณะเดียวกัน ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2478 พลเอก พระยาพหลพลพยุหเสนา นายกรัฐมนตรี
ได้นำเรื่องการสร้างพระบรมราชานุสาวรีย์เข้าปรึกษาที่ประชุมคณะรัฐมนตรี
และคณะรัฐมนตรีได้มีมติแต่งตั้งคณะกรรมการจัดสร้างพระบรมราชานุสาวรีย์ คณะกรรมการฯ
ได้มอบหมายให้กรมศิลปากรออกแบบจำลองพระบรมรูป 7 แบบ ตั้งแสดงในงานรัฐธรรมนูญปี พ.ศ. 2480
เพื่อขอมติมหาชนร่วมบริจาคทรัพย์เป็นคะแนนเสียงใส่ในตู้ซึ่งตั้งอยู่หน้าแบบจำลองนั้นๆ
การนับคะแนนเสียงนับหนึ่งชิ้นเป็นหนึ่งเสียง โดยไม่คำนึงถึงค่าของเงิน
ผลของประชามติเลือกแบบที่ 1 ทำเป็น “เสาสี่เหลี่ยมรี โคนมีกระดานหนีบข้างละสามแผ่น ปลายตั้งรูปพระเจ้ากรุงธนบุรีทรงม้า
สองข้างกระดานหนีบตั้งรูปทหารมีฐานสองชั้น ชั้นบนไม่มีพนัก ชั้นล่างมีพนักสามด้าน ด้านหน้าเป็นกะได” ได้คะแนนถึง 3,932 คะแนน
แต่การดำเนินงานต้องชะงักลงเพราะได้เกิดสงครามโลกครั้งที่ 2 และปัญหาการเมืองภายในประเทศไทย
กว่าจะกลับมาดำเนินการใหม่ก็เมื่อปี พ.ศ. 2491 โดยนายทองอยู่ พุฒพัฒน์ และนายเพทาย โชตินุชิต สมาชิกสภาเทศบาลธนบุรี
ได้ทำการรื้อฟื้นเรื่องขึ้นมาใหม่อีกครั้ง ขณะนั้นจอมพล ป. พิบูลสงคราม เป็นนายกรัฐมนตรี
สภาผู้แทนราษฎรและคณะรัฐมนตรีมีมติอนุมัติเงินงบประมาณจำนวน 200,000 บาท เป็นทุนเริ่มในการสร้าง
คณะรัฐมนตรีได้แต่งตั้งคณะกรรมการอำนวยการสร้างอนุสาวรีย์ขึ้นใหม่
วันที่ 22 มีนาคม พ.ศ. 2493 คณะกรรมการฯ มีมติให้สร้างพระบรมราชานุสาวรีย์สมเด็จพระเจ้าตากสินมหาราชประดิษฐานกลางวงเวียนใหญ่
อนุโลมตามมติคณะกรรมการชุดเดิม ส่วนการปั้นหล่อพระบรมรูป แท่นฐาน และสิ่งเกี่ยวข้อง มอบให้เป็นหน้าที่ของกรมศิลปากร
ซึ่งได้มอบหมายให้ศาสตราจารย์ศิลป์ พีระศรี คณบดีคณะจิตรกรรมและประติมากรรม มหาวิทยาลัยศิลปากร เป็นผู้ออกแบบ
การปั้นสำเร็จในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2494 และทำพิธีเททองหล่อพระเศียรพระบรมรูปในเดือนพฤศจิกายนปีเดียวกัน
แต่กว่าจะแล้วเสร็จสมบูรณ์ก็อีกประมาณ 2 ปีถัดมา
วันที่ 17 เมษายน พ.ศ. 2497 คณะกรรมการอำนวยการฯ กราบบังคมทูลเชิญพระบาทสมเด็จพระบรมชนกาธิเบศร มหาภูมิพลอดุลยเดชมหาราช
บรมนาถบพิตร เสด็จพระราชดำเนินทรงเปิดพระบรมราชานุสาวรีย์ พร้อมทั้งจัดให้มีมหรสพสมโภชเป็นเวลา 2 วัน 2 คืน